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二、定价模型视角：分子端盈利 vs 分母端估值年初至今，从研判以及定价的角度来看，更多的是由于分母流动性的驱动，而跟分子端的基本面没有太大的关系。回顾以往行情，由于盈利带来的上涨是有限的，但是因为估值扩张带来的行情，是巨大的。所以我们在研究的时候，会把企业估值放在一个重要的地位。

经查，李某某是云南昆明人，事发之前在杭州一家酒店打工。李某某对自己的行为后悔不已，称自己是酒后失态。当晚，因李某某涉嫌侮辱国旗罪，上城分局依法已对其刑事拘留。无独有偶。10月6日，吉林省辽源市也发生一起侮辱国旗案件。当天晚上，辽源市网民王某达在微博中发布一张图片并发表侮辱国旗言论。图片上，王某达身穿美国NBA某篮球队队服，一手持国旗，另一手拿着打火机，摆出欲焚烧的姿势。他还配文称：“我与球队共存亡。来抓我吧！”

下一站，外资成长股板块“最近我发现外资有个特点，他们对成长股板块的关注正越来越多。”前述公募基金的投资部门负责人对小编说。“十几年前我做研究员的时候，也曾去海外路演，在和外资的投资经理交流中，感觉他们对中国内地公司几乎提不起什么兴趣；但现在完全不同了，外资对中国内地企业的竞争力很重视，对中国内地企业的追赶势头也非常认可。”前述人士表示。

11月15日，中日第一人决斗，期待双方的精彩。近几年，在中国有一个很奇怪的现象：许多人曾经从未跑过1000米以上的距离，突然有一天，上来就干马拉松；还有不少人曾经从未参加过田径比赛，突然有一天，竟与奥运冠军并肩作战，参加大满贯马拉松赛。从体育大产业的角度来看，不断勃兴的路跑市场、不断丰满的奔跑人群，丰富了经济、推介了城市、开心了企业，当然更助力了全民健身。但快速的扩张，往往会带来一定的问题。别的方面不谈，我们就看“运动之母”——田径这块大蛋糕的市场活力，是被冷落还是被激活？要知道，马拉松是田径的其中一项，几年光景，从不受待见到众人热捧。而田径诸小项中，跑步类的项目，几乎占到一半。

责任编辑：陈悠然 SF104基金认为，股市场经过较长时间的调整，已逐步进入磨底阶段，未来需关注国内基本面的边际催化。当前位置，需要关注结构性市场亮点和催化，当前市场环境下的结构性亮点在于消费板块。泰达宏利基金：市场将维持高波动震荡行情泰达宏利首席策略分析师庄腾飞指出，A股市场经过较长时间的调整，已逐步进入磨底阶段。长期来看，市场估值已经走入历史较低区域，股市整体的长期风险溢价趋于合理，但仍然要看到许多不确定因素的存在，预计未来市场还将维持高波动的震荡行情。建议继续中长期持有业绩确定性高、现金流优秀的优质细分龙头公司，边际上增持低估值、预期低的金融、地产股。

不良率在2015年至2017年期间飞速增长，从0.3%上升至0.99%，截至今年6月底，不良率有所回落至0.91%，较上年末下降0.08个百分点。同期，拨备覆盖率在快速下降，从2015年末的920.63%将至2017年末的294.49%，下降了626.14个百分点，今年上半年继续下降至275.54%。下表是和同行的对比：